1.【概要】
北陸電力株式会社は、電気の発電・販売および送配電を主力事業とする企業です。2025年3月期第3四半期の業績では、売上高が前期比で増加しましたが、営業利益や経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益は減少しました。本レポートでは、これらの財務状況や業績動向を詳細に分析し、投資判断に役立つ情報を提供します。
2.【財務項目】
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高（Revenue） | 626,757 | +5.6% |
| 売上総利益（Gross Profit） | 算出不可 | 算出不可 |
| 営業利益（Operating Income） | 78,460 | -13.3% |
| 営業利益率（Operating Margin） | 12.5% | -2.8ポイント |
| 営業外収益・費用（Non-Operating Income/Expenses） | 4,175 – 9,047 | -71.4% |
| 経常利益（Ordinary Income） | 73,589 | -13.6% |
| 純利益（Net Income） | 54,112 | -10.3% |
| 総資産（Total Assets） | 1,835,596 | -1.1% |
| 流動資産（Current Assets） | 407,694 | -1.6% |
| 固定資産（Non-Current Assets） | 1,427,902 | -0.9% |
| 流動負債（Current Liabilities） | 296,992 | +2.4% |
| 固定負債（Non-Current Liabilities） | 1,156,756 | -6.3% |
| 純資産（Net Assets / Equity） | 379,338 | +15.8% |
| 株主資本（Shareholders’ Equity） | 337,886 | +17.6% |
| 流動比率（Current Ratio） | 137.3% | -4.3ポイント |
| 自己資本比率（Equity Ratio） | 19.6% | +3.0ポイント |
| 負債比率（Debt Ratio） | 384.7% | -10.6ポイント |
3.【損益計算書（Income Statement）からの洞察】
【売上高（Revenue）の動向】
- 売上高は前期比で5.6%増加しています。この成長は、総販売電力量の増加によるものです。
【利益率の分析】
- 営業利益率は12.5%で、前期比-2.8ポイントと下落しています。これは主に燃調収入の減少によるものです。
- 業界平均との比較はデータ不足のため行えません。
【費用の構造】
- 営業費用は前期比で8.9%増加しており、主に電気事業営業費用の増加が影響しています。
- 費用管理は、特に燃料コストや人件費の管理に重点が置かれていると考えられます。
4.【貸借対照表（Balance Sheet）からの洞察】
【資産の状況】
- 総資産は前期比で1.1%減少、流動資産は1.6%減少しています。これは主に現金及び預金の減少が影響しています。
- 流動比率は137.3%と前期比で下落しており、短期的な流動性に若干の圧力がかかっている可能性があります。
【負債と資本のバランス】
- 自己資本比率は19.6%で、前期比3.0ポイント上昇しており、財務健全性が改善しています。
- 負債の構造では、固定負債が大幅に減少している一方、流動負債は若干増加しています。
【財務の健全性】
- 有利子負債は減少しており、キャッシュフローへの影響はポジティブです。
- 株主資本は増加しており、これは四半期純利益の利益剰余金への計上によるものです。
5.【キャッシュフロー計算書（Cash Flow Statement）からの洞察】
- キャッシュフローの具体的なデータは提供されていないため、各項目の推移や安定性についての詳細な分析はできません。
6.【総括と投資判断】
【企業の成長性とリスクのバランス】
- 収益性は売上高の増加で一定の成長を見せていますが、利益率の低下が課題です。
- 業界の規制変更やエネルギー価格の変動がリスク要因と考えられます。
【株価の評価】
- バリュエーション指標の具体的なデータが不足しているため、割安か割高かの評価は困難です。
【投資家へのアドバイス】
- 短期的には利益率の改善に注目し、長期的にはエネルギー政策や技術革新への対応が重要です。
- リスク要因として、規制変更や自然災害への対応力を考慮に入れるべきです。
7.【分析・評価】
【収益性の分析・評価】
- 評価: 中立
- 営業利益率: 12.5%
- 純利益率: 8.6%
- 収益性は売上高の増加を反映しているが、利益率の低下が懸念されます。
【安全性の分析・評価】
- 評価: 良好
- 自己資本比率: 19.6%
- 流動比率: 137.3%
- 負債管理が改善しており、財務の安全性は高いです。
【生産性の分析・評価】
- 評価: 不明
- 売上総利益率: 算出不可
- データ不足により評価できません。
【効率性の分析・評価】
- 評価: 中立
- 販売管理費の詳細データがないため、効率性の評価は困難です。
【成長性の分析・評価】
- 評価: 中立
- 売上高: 626,757百万円
- 売上高の成長は見られるものの、利益率の減少が成長性を抑制しています。
【キャッシュフローの分析・評価】
- 評価: 不明
- データ不足により評価できません。
8.【課題】
- 利益率の改善が必要。特に燃料コストやその他の変動費のコントロール。
- 流動性管理の強化。短期負債の増加に対し、流動性の確保が重要。
9.【結論】
北陸電力株式会社は、売上高の成長を見せていますが、利益率の低下が投資判断を慎重にさせる要因となっています。ただし、財務の安全性が高く、長期的な視点で見れば安定性があります。投資家は、規制環境の変化やエネルギー価格の動向を注視しながら、総合的なリスク評価を行ってください。