1.【概要】 :
株式会社関電工は、電気設備工事業を主力事業とする企業です。2025年3月期第3四半期の業績は、売上高が前年同期比12.9%増加し、営業利益も68.2%増加しました。経常利益や純利益もそれぞれ65.1%、59.1%増加しています。本レポートでは、財務状況や業績動向を詳細に分析し、投資判断に役立つ情報を提供します。
2.【業績予想】 :
- 売上高: 666,000百万円（前年比11.3%増）
- 営業利益: 57,000百万円（前年比39.2%増）
- 経常利益: 58,200百万円（前年比36.5%増）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 41,700百万円（前年比52.5%増）
- 1株当たり当期純利益: 204.02円
3.【財務項目】 :
| 財務項目 | 金額 (百万円) | 前年同期比 (%) |
|---|---|---|
| 売上高 Revenue | 455,492 | +12.9 |
| 売上総利益 Gross Profit | 64,124 | +42.0 |
| 営業利益 Operating Income | 41,932 | +68.2 |
| 営業利益率 Operating Margin | 9.2% | +3.2 |
| 営業外収益・費用 Non-Operating Income/Expenses | 1,410 | +531.2 |
| 経常利益 Ordinary Income | 43,342 | +65.1 |
| 純利益 Net Income | 31,896 | +59.1 |
| 総資産 Total Assets | 560,480 | -1.2 |
| 流動資産 Current Assets | 347,345 | -1.4 |
| 固定資産 Non-Current Assets | 213,135 | -0.9 |
| 流動負債 Current Liabilities | 168,144 | -13.0 |
| 固定負債 Non-Current Liabilities | 28,342 | +0.4 |
| 純資産 Net Assets / Equity | 363,993 | +5.3 |
| 株主資本 Shareholders’ Equity | 332,024 | +7.0 |
| 流動比率 Current Ratio | 2.07 | +13.7 |
| 自己資本比率 Equity Ratio | 62.7% | +3.9 |
| 負債比率 Debt Ratio | 35.1% | -3.9 |
4.【損益計算書（Income Statement）からの洞察】 :
| 項目 | 分析結果 |
|---|---|
| 売上高（Revenue）の動向 | 売上高は前年同期比12.9%増加し、主力事業である電気設備工事業の好調が寄与。 |
| 利益率の分析 | 営業利益率は9.2%と前年同期比3.2ポイント増加し、収益性が向上。 |
| 費用の構造 | 販売費及び一般管理費は22,192百万円で、前年同期比9.8%増加。 |
5.【貸借対照表（Balance Sheet）からの洞察】 :
| 項目 | 分析結果 |
|---|---|
| 資産の状況 | 総資産は560,480百万円で、前年同期比1.2%減少。流動資産が1.4%減少。 |
| 負債と資本のバランス | 流動負債が13.0%減少し、財務の健全性が向上。 |
| 財務の健全性 | 自己資本比率は62.7%と前年同期比3.9ポイント増加し、財務基盤が強化。 |
6.【キャッシュフロー計算書（Cash Flow Statement）からの洞察】 :
| 項目 | 分析結果 |
|---|---|
| 営業キャッシュフロー（Operating Cash Flow） | 算出不可 |
| 投資活動と財務活動のキャッシュフロー | 算出不可 |
| フリー・キャッシュフロー（Free Cash Flow, FCF） | 算出不可 |
7.【分析・評価】 :
| 項目 | 評価 | 理由 |
|---|---|---|
| 収益性 | 良好 | 営業利益率が9.2%と向上し、収益性が高い。 |
| 安全性 | 良好 | 自己資本比率が62.7%と高く、財務基盤が堅調。 |
| 生産性 | 良好 | 売上高が増加し、効率的な運営が行われている。 |
| 効率性 | 良好 | 流動比率が2.07と高く、短期の支払能力が高い。 |
| 成長性 | 良好 | 売上高、営業利益、純利益が全て前年同期比で増加。 |
| キャッシュフロー | 算出不可 | キャッシュフロー計算書のデータが不足。 |
8.【総括と投資判断】 :
【企業の成長性とリスクのバランス】
- 収益性、成長性、財務健全性を総合的に評価すると、関電工は堅調な業績を維持しており、今後の成長が期待できる。
- 業界動向や競争環境との関連性を考慮すると、電気設備工事業の需要は今後も安定しており、リスクは低い。
【株価の評価】 - P/E比率、P/B比率、P/CF比率などのバリュエーション指標は算出不可だが、業績の堅調さから株価は割安と推測される。
【投資家へのアドバイス】 - 短期的なポジションと長期的なポテンシャルの観点から、関電工は安定した投資先として適している。
- リスク要因と見返りを考慮した投資判断として、中長期での保有が推奨される。
9.【課題】:
- キャッシュフロー計算書のデータが不足しており、キャッシュフローの詳細な分析ができない。
- 業績予想の前提条件が不明確であり、今後の業績変動リスクがある。
10.【結論】:
株式会社関電工は、2025年3月期第3四半期において、売上高、営業利益、経常利益、純利益の全てが前年同期比で増加し、堅調な業績を維持しています。特に営業利益率の向上や自己資本比率の増加は、財務基盤の強化を示しています。業界動向や競争環境を考慮すると、電気設備工事業の需要は今後も安定しており、リスクは低いと判断されます。投資家にとっては、中長期での保有が推奨される銘柄です。ただし、キャッシュフロー計算書のデータ不足や業績予想の前提条件が不明確である点には注意が必要です。