1.【概要】:
株式会社NTTデータグループは、ITサービスを主力事業とするグローバル企業です。2025年3月期第3四半期の業績は、売上高が前年同期比7.3%増加し、営業利益も19.8%増加しました。本レポートでは、財務状況や業績動向を詳細に分析し、投資判断に役立つ情報を提供します。
2.【業績予想】:
| 項目 | 2025年3月期予想値 | 対前期増減率 |
|---|---|---|
| 売上高 | 4,430,000百万円 | +1.4% |
| 営業利益 | 336,000百万円 | +8.5% |
| 当社株主帰属当期利益 | 137,000百万円 | +2.3% |
3.【財務項目】:
| 財務項目 | 金額 (百万円) | 前年同期比 (%) |
|---|---|---|
| 売上高 Revenue | 3,407,756 | +7.3% |
| 売上総利益 Gross Profit | 931,720 | +9.6% |
| 営業利益 Operating Income | 235,982 | +19.8% |
| 営業利益率 Operating Margin | 6.9% | +0.7pt |
| 経常利益 Ordinary Income | 176,976 | +17.9% |
| 純利益 Net Income | 96,466 | +15.2% |
| 総資産 Total Assets | 7,798,199 | +8.0% |
| 流動資産 Current Assets | 2,797,538 | +15.0% |
| 固定資産 Non-Current Assets | 5,000,661 | +4.5% |
| 流動負債 Current Liabilities | 2,982,577 | +18.6% |
| 固定負債 Non-Current Liabilities | 1,907,428 | -0.9% |
| 株主資本 Shareholders’ Equity | 1,827,895 | +6.3% |
| 流動比率 Current Ratio | 93.8% | -3.1pt |
| 自己資本比率 Equity Ratio | 23.4% | -0.4pt |
4.【損益計算書（Income Statement）からの洞察】:
| 項目 | 分析結果 |
|---|---|
| 売上高の動向 | 海外GTSS事業の好調+為替効果により7.3%増収 |
| 利益率の分析 | 営業利益率6.9%と改善（前年6.2%） |
| 費用の構造 | 販管費増加率6.5%に対し売上高増加率7.3%で効率改善 |
5.【貸借対照表（Balance Sheet）からの洞察】:
| 項目 | 分析結果 |
|---|---|
| 資産の状況 | 現金+25.5%増加し流動性向上 |
| 負債と資本のバランス | 有利子負債+34.8%増加が懸念点 |
| 財務の健全性 | 自己資本比率23.4%と低水準（業界平均約40%） |
6.【キャッシュフロー計算書からの洞察】:
| 項目 | 分析結果 |
|---|---|
| 営業キャッシュフロー | 214億円黒字だが前年比-138億円悪化 |
| 投資キャッシュフロー | 4,296億円赤字（M&A支出増加） |
| フリーキャッシュフロー | 215億円赤字（前年比101億円悪化） |
7.【分析・評価】:
| 項目 | 評価(5段階) | 理由 |
|---|---|---|
| 収益性 | 4 | 営業利益率改善+19.8%増益 |
| 安全性 | 3 | 流動比率93.8%で短期債務返済能力に懸念 |
| 成長性 | 4 | 海外GTSS事業+データセンター投資で持続的成長基盤 |
| 効率性 | 4 | 売上高成長率7.3%＞販管費増加率6.5% |
| キャッシュフロー | 2 | フリーキャッシュフローが215億円赤字 |
8.【総括と投資判断】:
【成長性とリスク】海外事業拡大とデジタル需要増で成長基盤堅固だが、負債増加が懸念。営業利益率6.9%は業界平均（約8%）を下回る。
【株価評価】P/E比率20倍（業界平均18倍）でやや割高。ただし配当利回り1.2%は安定。
【投資アドバイス】短期的な株価上昇余地は限定的だが、中長期でデジタルインフラ需要拡大を捉えるポジションが有効。リスク許容度に応じて積立投資を推奨。
9.【課題】:
- 有利子負債が前期比+34.8%増加（1.24兆円）
- 海外事業の収益性改善が不十分（営業利益率3.5%）
- フリーキャッシュフローが2期連続赤字
10.【結論】:
NTTデータグループはデジタルインフラ需要の拡大を背景に堅調な業績を維持しています。売上高7.3%増、営業利益19.8%増と成長軌道にありますが、負債増加とキャッシュフロー悪化が課題です。投資判断では、①2025年度通期営業利益8.5%増予想の達成可能性、②海外事業の収益性改善動向、③債務削減計画の進捗を要監視。現時点では「保有継続」が適当ですが、新規購入はP/E比率が業界平均を上回る点を考慮し、株価調整時を待つ方が無難です。リスク回避型投資家には、配当安定性（予想配当利回り1.3%）を考慮した長期保有が適しています。